11 meilleures façons de gagner de l'argent avec l'immobilier

L'investissement locatif séduit aujourd'hui plus de Français qu'à n'importe quel moment de la dernière décennie. La pierre reste le placement préféré des ménages européens : selon une étude menée aux États-Unis, 36 % des sondés y voient le meilleur placement long terme. En France, plus de 60 % des ménages détiennent leur résidence principale et environ 14 % possèdent un bien locatif supplémentaire.

Les chiffres internationaux confirment cette dynamique. Aux États-Unis, 10,6 millions d'Américains (7 % des contribuables) ont généré des revenus issus de biens d'investissement en 2023. Le Royaume-Uni compte 2,81 millions de bailleurs déclarants sur l'année fiscale 2022-2023. En Allemagne, où 52 % de la population loue, les propriétaires privés détiennent environ 14 millions de logements (plus de 60 % du marché locatif).

L'Asie-Pacifique n'est pas en reste. À Singapour, 72 % des résidents prévoient d'acquérir un bien dans les deux ans. L'Indonésie affiche des taux de propriété parmi les plus élevés d'Asie du Sud-Est, avec 79 % des ménages urbains et 92 % des ménages ruraux propriétaires. L'Australie complète ce panorama avec 2,2 millions d'Australiens (21 % des contribuables) détenant un bien au-delà de leur résidence principale.

Ce guide présente onze approches concrètes pour générer des revenus locatifs, du modèle classique au tokenisé, avec ticket d'entrée, rendement attendu, niveau de risque et effort de gestion.

Qu'est-ce qu'un investissement immobilier ?

Investir dans l'immobilier consiste à acquérir ou financer un bien, terrain, logement, local commercial, entrepôt, pour en tirer un revenu régulier ou un gain en capital. Deux moteurs alimentent la rentabilité : le loyer mensuel et la valorisation du bien sur le long terme.

Contrairement à beaucoup d'autres placements, l'immobilier présente deux atouts singuliers :

• Un actif tangible. Vous pouvez visiter et améliorer concrètement le bien.
• Un modèle économique éprouvé. Le loyer combine revenu régulier et appréciation patrimoniale sur la durée.

L'histoire de la pierre comme placement remonte à plusieurs siècles, des domaines agricoles de la noblesse aux SCPI françaises créées en 1964. Cette permanence explique pourquoi près de 36 % des Américains placent encore l'immobilier en tête des meilleurs placements long terme.

Le marché propose désormais une palette élargie de solutions, depuis la détention directe jusqu'aux véhicules indirects (SCPI, OPCI, REIT, tokenisation). Cette diversification permet d'adapter son exposition à ses objectifs, son épargne et sa tolérance au risque.

Trois mécanismes créent de la valeur dans l'immobilier :

• Le revenu locatif. Flux de trésorerie réguliers versés par les locataires.
• L'appréciation du capital. Hausse de la valeur vénale du bien au fil des années.
• L'effet de levier. Le crédit immobilier vous permet de contrôler un actif avec une mise de fonds réduite.

11 façons concrètes de réussir son investissement locatif

Vue d'ensemble des 11 stratégies : ticket d'entrée, rendement attendu, niveau de risque, liquidité.

1. Louer un bien immobilier en direct

Le saviez-vous : Selon le U.S. Census Bureau, les particuliers détiennent environ 72 % de l'ensemble des biens locatifs aux États-Unis. En France, l'INSEE rapporte une part comparable pour les bailleurs privés.

Acheter un logement et le mettre en location reste la voie la plus directe vers les revenus locatifs. Vous gardez la main sur chaque décision : choix du bien, sélection des locataires, travaux, fixation du loyer. Cette autonomie a un coût en temps et en responsabilités. Vous devez assurer la gestion (ou la déléguer pour 6 à 10 % des loyers), entretenir le logement, traiter les impayés et respecter une réglementation française dense, encadrement des loyers, DPE, loi Climat sur les passoires thermiques.

Avant d'acheter, calculez le rendement net (loyer moins charges, taxe foncière, gestion, assurance, vacance, fiscalité). En France, ce calcul doit intégrer le régime fiscal choisi, micro-foncier, réel, LMNP, car l'écart peut atteindre 20 % de revenu net selon le statut.

Spécificité française, LMNP et LMP. Si vous louez un logement meublé, le statut de Loueur en Meublé Non Professionnel (LMNP) permet d'amortir le bien comptablement et de réduire fortement l'imposition des loyers. Au-delà de 23 000 € de recettes annuelles ET 50 % des revenus du foyer, vous basculez en Loueur en Meublé Professionnel (LMP), avec un traitement différent des plus-values et des cotisations sociales.

• Ticket d'entrée typique : 20 000 - 100 000 $+ (apport de 20-25 % du prix d'achat)
• Rendement attendu : 4-10 % de rendement annuel net (loyers moins charges)
• Niveau de risque : Faible à moyen
• Engagement en temps : Élevé (gestion du bien, relations locataires, entretien)
• Facteur de liquidité : Faible (la vente d'un bien peut prendre plusieurs mois)

👉 Pour aller plus loin, consultez notre guide complet sur le métier de propriétaire bailleur. Vous pouvez également enrichir votre culture financière avec notre sélection de livres de référence pour les entrepreneurs et investisseurs.

2. Acheter sur plan (VEFA et off-plan)

Le saviez-vous : Selon l'enquête Survey of Construction (SOC) de 2023, le délai moyen pour livrer un immeuble multifamilial après obtention du permis atteignait 19,9 mois aux États-Unis. En France, la VEFA suit une logique comparable, avec des appels de fonds échelonnés tout au long du chantier.

L'achat sur plan consiste à acquérir un bien avant sa livraison, à partir de plans ou d'un appartement témoin. Les promoteurs récompensent les premiers acquéreurs par une décote ou un échéancier souple, car ces ventes initiales sécurisent le financement. À mesure que le chantier avance et que la livraison approche, la valeur vénale progresse, ouvrant une fenêtre de revente potentiellement lucrative.

Cette stratégie exige une analyse rigoureuse. Vérifiez la solidité du promoteur (références, fonds propres, garanties extrinsèques d'achèvement), étudiez la demande locale, anticipez les aléas : retards, retournement de marché, défaillance financière. Certains investisseurs conservent le bien après livraison pour le louer, un logement neuf attire des locataires solvables et obtient souvent un loyer premium.

• Ticket d'entrée typique : 10 000 - 50 000 $+ (dépôt initial puis appels de fonds échelonnés)
• Rendement attendu : 20-75 % (gain total sur 1 à 5 ans de développement)
• Niveau de risque : Moyen à élevé
• Engagement en temps : Faible à moyen (analyse en amont, suivi du chantier)
• Facteur de liquidité : Très faible jusqu'à la livraison (revente difficile en cours de chantier)

👉 Découvrez les détails dans notre guide consacré à l'investissement sur plan.

3. Achat-revente : la stratégie du flipping

Le saviez-vous : Le délai moyen entre achat et revente est passé de 178 jours au premier trimestre 2023 à 164 jours au premier trimestre 2024 sur le marché américain.

Le flipping immobilier, ou « achat-revente » en français, consiste à acquérir un bien neuf pour le céder rapidement avec une plus-value. Contrairement à la VEFA, l'achat s'effectue dès la livraison, puis la revente intervient une fois la demande locative confirmée sur le secteur.

Les promoteurs lancent souvent les premières tranches à prix attractif pour créer une dynamique. Lorsque le programme gagne en notoriété, les lots résiduels se vendent à un tarif premium. Cette mécanique génère des gains rapides en marché haussier, mais expose à un risque sérieux en cas de retournement : afflux de biens concurrents, durcissement du crédit, baisse de la demande locale. Les frais de notaire (7-8 % dans l'ancien, 2-3 % dans le neuf), commissions d'agence et fiscalité des plus-values absorbent souvent une part substantielle de la marge brute.

• Ticket d'entrée typique : 100 000 - 300 000 $+ (paiement intégral)
• Rendement attendu : 5-35 % (sur 2 à 9 mois)
• Niveau de risque : Élevé
• Engagement en temps : Moyen (sélection, achat, mise en marché)
• Facteur de liquidité : Moyen (dépend des conditions de marché locales)

4. Les REIT et leurs cousines françaises, les SIIC

Le saviez-vous : Les REIT détiennent plus de 4 500 milliards de dollars d'actifs immobiliers bruts et plus de 535 000 propriétés à travers le monde.

Un REIT (Real Estate Investment Trust) est une société cotée qui détient, exploite ou finance des biens immobiliers à revenus. En achetant des actions, vous percevez une fraction des loyers et bénéficiez de l'évolution de la valeur du portefeuille. Avec un REIT, vous investissez dans l'immobilier sans devenir propriétaire bailleur ni gérer le moindre locataire.

Équivalent français, SIIC et SCPI. La France dispose depuis 2003 du statut SIIC (Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées), inspiré du modèle américain. Une trentaine de SIIC sont cotées à Paris (Klépierre, Unibail-Rodamco-Westfield, Gecina, Covivio), avec une obligation de distribution de 95 % des résultats opérationnels. Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) cumulent plus de 90 milliards d'euros d'encours en France et offrent 4-5 % de rendement annuel, un profil long terme stable, là où les SIIC apportent plus de liquidité boursière mais davantage de volatilité.

Dans la plupart des juridictions, les REIT distribuent l'essentiel de leurs bénéfices sous forme de dividendes (au moins 90 % aux États-Unis, 95 % en France). On trouve des REIT cotés ou non, spécialisés par secteur, bureaux, commerces, santé, data centers, résidentiel, ou diversifiés.

• Ticket d'entrée typique : 10 - 100 $+ (prix d'une action)
• Rendement attendu : 4-8 % (dividendes annuels + appréciation potentielle)
• Niveau de risque : Faible
• Engagement en temps : Très faible (placement passif)
• Facteur de liquidité : Élevé pour les REIT cotés (vente quasi instantanée)

👉 Approfondissez le sujet avec notre guide dédié aux REIT.

5. Les fonds immobiliers diversifiés

Le saviez-vous : Les fonds immobiliers mutualisent l'épargne pour atteindre une taille de portefeuille hors de portée des particuliers. Par exemple, un fonds doté de 1,5 million de dollars de capitaux propres peut piloter 6 millions d'actifs immobiliers grâce à un effet de levier de 75 %.

Les fonds immobiliers regroupent l'épargne de nombreux investisseurs au sein d'un véhicule géré professionnellement, qui acquiert et exploite un portefeuille diversifié. Contrairement aux REIT qui détiennent directement les biens, les fonds adoptent des structures variées, OPCI, FCP, private equity, hedge funds spécialisés, chacune avec ses règles fiscales et de liquidité.

Ces véhicules adoptent souvent une approche sectorielle ciblée. Certains se spécialisent sur des niches, résidences seniors, logement étudiant, self-storage, data centers, pour aligner la performance sur un thème démographique ou technologique. Sur la période post-pandémie, les fonds surpondérés en logistique et résidentiel ont nettement surperformé ceux concentrés sur les bureaux.

• Ticket d'entrée typique : 10 - 100 $+ (prix d'une part)
• Rendement attendu : 3-7 % (dividendes + croissance potentielle du capital)
• Niveau de risque : Faible
• Engagement en temps : Très faible (placement passif)
• Facteur de liquidité : Élevé (négociation en bourse pour les véhicules cotés)

6. Les Property Unit Trusts britanniques

Le saviez-vous : Le chiffre d'affaires des Property Unit Trusts au Royaume-Uni a reculé à un rythme annuel composé de 9,8 % sur cinq ans, pour atteindre environ 316,7 millions de livres sterling en 2024.

Un Property Unit Trust est un fonds mutualisé britannique qui collecte l'épargne pour acquérir un portefeuille immobilier. Sa structure de trust fonctionne en architecture ouverte : il émet de nouvelles parts quand l'épargne afflue et rachète celles des sortants.

Contrairement aux REIT cotés, les Property Unit Trusts valorisent leurs parts selon la valeur nette d'inventaire (VNI) des actifs sous-jacents, recalculée quotidiennement. Le portefeuille type concentre bureaux, retail parks, entrepôts logistiques et parfois résidentiel. Le prix des parts évolue donc selon les expertises immobilières et les loyers encaissés, sans la volatilité boursière des SIIC.

• Ticket d'entrée typique : 500 - 50 000 $ (l'investissement minimum varie selon le trust)
• Rendement attendu : 4-8 % (revenus et croissance du capital)
• Niveau de risque : Moyen
• Engagement en temps : Très faible (placement passif)
• Facteur de liquidité : Moyen à faible (peut devenir illiquide en cas de stress de marché)

7. Les plateformes de tokenisation immobilière

Le saviez-vous : Le marché des actifs tokenisés devrait passer de 20 milliards de dollars aujourd'hui (hors stablecoins) à un volume compris entre 3 500 et 10 000 milliards d'ici 2030.

Les plateformes de tokenisation utilisent la technologie blockchain pour convertir la propriété immobilière en jetons numériques représentant une quote-part d'un bien. Ce mécanisme fractionne les actifs immobiliers en unités d'investissement de faible montant, ce qui ouvre à l'épargnant individuel l'accès à des portefeuilles internationaux et à des typologies habituellement réservées aux institutionnels. Les jetons s'échangent ensuite sur un marché secondaire avec d'autres investisseurs.

Le schéma juridique typique repose sur la création d'un véhicule dédié (souvent une LLC) qui détient légalement le bien et émet des jetons représentant les parts. L'acheteur de jetons devient copropriétaire de la société qui possède l'actif. La gestion opérationnelle, locataires, entretien, perception des loyers, reste confiée à un gestionnaire professionnel. Les smart contracts répartissent automatiquement les loyers au prorata de la participation.

Cadre européen, MiCA et AMF. Depuis 2024, le règlement européen MiCA (Markets in Crypto-Assets) encadre l'émission et la circulation des crypto-actifs dans l'Union, dont les jetons immobiliers. L'AMF française accompagne cette transition via son régime PSAN et délivre les premiers agréments MiCA depuis fin 2024. Côté fiscalité française, le traitement des revenus issus de tokens immobiliers étrangers dépend de la structure juridique sous-jacente. Le Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) à 30 % s'applique aux plus-values d'actifs numériques et aux dividendes, tandis que les flux locatifs distribués via un wrapper LLC peuvent relever du régime des revenus fonciers, du BIC, ou du LMNP selon le montage. Un fiscaliste reste indispensable pour valider votre situation.

Binaryx exploite la législation DAO LLC du Wyoming de 2021 (W.S. SF0038) pour créer une LLC dédiée par bien. Ces entités fonctionnent comme des Organisations Autonomes Décentralisées (DAO) : les détenteurs de jetons disposent d'un droit de vote proportionnel et tranchent les décisions structurantes, changement de gestionnaire, arbitrage, revente. Pour comprendre comment la technologie transforme chaque étape du parcours immobilier, consultez notre dossier dédié.

• Ticket d'entrée typique : 500 $ (investissement minimum)
• Rendement attendu : 12-23 % annuels, avec un potentiel supérieur sur les opérations sur plan grâce à l'appréciation à la livraison.
• Niveau de risque : Moyen à élevé
• Engagement en temps : Faible (placement passif avec participation optionnelle aux votes DAO)
• Facteur de liquidité : Moyen (dépend de l'activité du marché secondaire)

👉 Pour approfondir, lisez notre guide complet sur la tokenisation immobilière.

8. Les OEIC immobilières (Royaume-Uni)

Le saviez-vous : Les OEIC immobilières britanniques se concentrent majoritairement sur l'immobilier commercial, avec une exposition forte aux bureaux, aux commerces et aux entrepôts industriels.

Une Open-Ended Investment Company (OEIC) est un fonds d'investissement à capital variable, structuré en société britannique, qui mutualise l'épargne pour acquérir un portefeuille diversifié. Les OEIC immobilières concentrent ces capitaux sur des actifs immobiliers, avec un prix de part calculé sur la VNI du portefeuille. Contrairement aux Unit Trusts à double tarification, les OEIC affichent un prix unique quotidien.

Les OEIC immobilières sont régulées par la Financial Conduct Authority (FCA). Elles s'apparentent aux mutual funds américains, mais leurs parts ne se négocient pas au London Stock Exchange. Malgré leur étiquette « à capital variable », les OEIC peuvent suspendre les rachats en cas de tension de marché, un mécanisme qui protège les investisseurs restants d'une dévalorisation forcée.

• Ticket d'entrée typique : 500 - 5 000 $ (investissement minimum)
• Rendement attendu : 3-7 % annuels (revenus et appréciation potentielle)
• Niveau de risque : Faible à moyen
• Engagement en temps : Très faible (placement passif)
• Facteur de liquidité : Moyen (peut devenir illiquide en période de stress)

9. Les obligations immobilières et billets de prêt

Le saviez-vous : Sur le marché britannique, les obligations immobilières et billets de prêt offrent souvent des taux de 5-10 % de TRA, contre 1-4 % pour les placements obligataires traditionnels.

Les obligations immobilières et billets de prêt sont des titres de créance : vous prêtez directement aux promoteurs ou sociétés foncières. Les émetteurs lèvent ainsi des capitaux pour financer un projet précis et versent en contrepartie des intérêts réguliers (trimestriels ou annuels) ou un remboursement in fine.

L'investisseur s'engage typiquement sur 2 à 5 ans. Les billets de prêt suivent une logique similaire mais sur horizon plus court, alignés sur une phase de chantier. Ces instruments sont fréquemment adossés à des actifs : le bien ou le terrain garantit le remboursement en cas de défaut. La majorité de ces obligations ne se négocient pas en bourse, votre capital reste immobilisé jusqu'à l'échéance.

• Ticket d'entrée typique : 10 000 - 100 000 $ (investissement minimum)
• Rendement attendu : 5-10 % d'intérêt annuel fixe
• Niveau de risque : Moyen à élevé
• Engagement en temps : Très faible (placement passif)
• Facteur de liquidité : Très faible (généralement détenu jusqu'à l'échéance)

10. Le crowdfunding immobilier, crowdlending et crowdinvesting

Le saviez-vous : Le financement participatif est apparu pendant la crise financière de 2008, quand les TPE et PME peinaient à obtenir un crédit bancaire. En France, l'AMF encadre depuis 2014 le statut de Conseiller en Investissements Participatifs (CIP).

À l'origine, le crowdfunding finançait des projets concrets sans logique de rendement. Aujourd'hui, les plateformes de crowdfunding immobilier connectent les promoteurs aux particuliers, sur des tickets accessibles dès 50 ou 100 euros. Le marché français pèse plus d'un milliard d'euros par an (Homunity, Anaxago, Raizers, Wiseed, ClubFunding).

Deux modèles cohabitent. Le crowdlending (prêt participatif) prête aux promoteurs à taux fixe, généralement garanti par le bien, 8-10 % de rendement brut sur 12 à 24 mois en France. Le crowdinvesting offre une vraie part de propriété, donc revenus locatifs et plus-value à la revente, avec un couple rendement-risque plus élevé.

Les atouts : faible ticket, gestion professionnelle, accès à des projets institutionnels. Les limites : liquidité quasi nulle avant terme, défaillances possibles (taux de défaut 3 à 8 % selon les plateformes), qualité variable des due diligences. Une bonne culture financière reste votre meilleur garde-fou.

• Ticket d'entrée typique : 50 - 5 000 $ (investissement minimum)
• Rendement attendu : 8-15 % (variable selon le modèle et le profil de risque)
• Niveau de risque : Moyen à élevé
• Engagement en temps : Très faible (placement passif)
• Facteur de liquidité : Faible (généralement détenu jusqu'à la livraison du projet)

👉 Pour explorer les modèles de crowdfunding, consultez notre guide complet.

11. Les actions de sociétés immobilières cotées

À la différence des REIT et des fonds, il s'agit ici d'entreprises opérationnelles dont l'activité tourne autour de la pierre. Cette catégorie regroupe les constructeurs (Bouygues Immobilier, Nexity, Kaufman & Broad en France), les promoteurs commerciaux, les chaînes hôtelières (Accor), les opérateurs de self-stockage et les groupes de construction, toute société qui fait du bâti son cœur de métier. En achetant leurs actions, vous devenez actionnaire et profitez de la hausse du cours et, parfois, d'un dividende.

Cette approche réclame une analyse fondamentale, tendance du marché immobilier, qualité du management, niveau d'endettement, carnet de commandes, exposition géographique. Les conditions macroéconomiques, les taux d'intérêt et les performances internes pèsent lourdement sur le cours. Investir sur une seule société expose à un risque idiosyncrasique nettement supérieur à celui d'un REIT ou d'un fonds diversifié, où la mauvaise nouvelle d'un actif est diluée dans le portefeuille global.

Une bonne diversification consiste à combiner cette poche actions avec des stratégies plus défensives. Pour comprendre comment l'immobilier protège réellement contre l'inflation, consultez notre analyse dédiée.

• Ticket d'entrée typique : 10 - 1 000 $+ (prix des actions)
• Rendement attendu : 5-15 % (croissance du capital plus dividendes potentiels)
• Niveau de risque : Moyen à élevé
• Engagement en temps : Faible (recherche et suivi ponctuels)
• Facteur de liquidité : Très élevé (vente possible en séance boursière)

Quelle stratégie choisir selon votre profil ?

Aucune approche n'est universellement meilleure : tout dépend de votre horizon, de votre épargne, de votre tolérance au risque et du temps disponible. Les profils prudents privilégient SCPI, SIIC et fonds, passifs, fiscalité lisible, liquidité correcte. Les investisseurs en quête de rendement s'orientent vers la tokenisation, le crowdlending ou l'achat-revente, plus performants mais plus exigeants. La location directe garde un attrait fort en France via le LMNP et l'effet de levier du crédit, et les opportunités internationales complètent utilement un portefeuille européen.

À propos de Binaryx

Binaryx est une plateforme de tokenisation immobilière qui opère sous la loi du Wyoming de 2021 (W.S. SF0038) et transforme les biens immobiliers en jetons numériques. Pour chaque actif, Binaryx crée une LLC dédiée dans le Wyoming, laquelle émet des jetons sur la blockchain. En acquérant ces jetons, vous devenez copropriétaire de la LLC qui détient l'immeuble, avec l'ensemble des droits associés, protégés par le droit de l'État.

Vous souhaitez approfondir votre connaissance de Binaryx ? Consultez ces articles :

• Binaryx Legal Guide: How the Platform Ensures Investor Protection
• What to Do if Binaryx Disappears: The Fate of Your Tokens and Action Plan
• Binaryx Smart Contracts Explained: How to Review Your Property Tokens on Blockchain Explorer?
• Our comprehensive RWA 2025 Report for detailed market analysis

Questions fréquentes sur l'investissement locatif

Quel est le ticket d'entrée minimum pour investir dans l'immobilier ?

Le ticket varie de 10 dollars (action d'un REIT coté) à 100 000 dollars et plus (achat d'un bien en direct). Le crowdfunding immobilier démarre à 50 euros en France, la tokenisation à 500 dollars sur Binaryx. Pour la location directe avec crédit, comptez 20 à 25 % d'apport sur le prix du bien, soit 40 000 à 100 000 euros pour un studio parisien.

Quelle est la méthode la plus rentable pour un débutant ?

Pour un débutant prudent, les SCPI ou un REIT coté offrent 4 à 8 % de rendement annuel sans effort de gestion. Pour viser plus haut (8-15 %), le crowdlending immobilier ou la tokenisation conviennent, à condition d'accepter une liquidité plus faible. Évitez la location directe ou le flipping si vous n'avez ni temps ni compétences immobilières solides.

Quels sont les avantages fiscaux du statut LMNP en France ?

Le statut Loueur en Meublé Non Professionnel (LMNP) permet d'amortir le bien comptablement (20 à 30 ans), ce qui réduit fortement l'imposition des loyers, voire l'annule pendant 8 à 12 ans. Au-delà de 23 000 euros de recettes annuelles ET 50 % des revenus du foyer, vous basculez en LMP, avec un traitement différent des plus-values et des cotisations sociales obligatoires.

La tokenisation immobilière est-elle légale en France ?

Oui. Depuis 2024, le règlement européen MiCA encadre les crypto-actifs dont les jetons immobiliers. L'AMF française délivre les agréments CASP (Crypto-Asset Service Provider) aux plateformes qui opèrent en France. Pour les biens hors UE, le wrapper LLC (Wyoming pour Binaryx) reste le standard, avec une protection juridique du droit américain.

Quel rendement réel attendre d'un investissement locatif en France ?

Le rendement brut moyen tourne autour de 5 à 7 % à Paris (faible) et 7 à 10 % dans les grandes métropoles de province. Le rendement net après charges, taxe foncière, gestion et fiscalité descend généralement à 3 à 5 % en région parisienne et 5 à 7 % ailleurs. Les marchés émergents (Bali, Montenegro) affichent des rendements bruts de 10 à 15 % avec un risque opérationnel plus élevé.