Автор: команда Binaryx Research
Друга половина історії з орендою
Раніше ми опублікували розбір показників AWWA Hotel — гарантована оренда, зафіксована дохідність 11,32% APR, 1 102 інвестори, виплати щоквартально під операторську гарантію. Та стаття відповідала на запитання: який вигляд має контрактно зафіксована дохідність на платформі?
Ця стаття відповідає на складніше запитання: який вигляд має негарантована орендна дохідність?
Чотири об'єкти. Без гарантії дохідності. Дохід надходить безпосередньо з Booking та Airbnb через керуючу компанію до власників токенів і перераховується щомісяця. 976 інвесторів. $897 250 розміщеного капіталу. $132 302 виплачених дивідендів між Q2 2024 і квітнем 2026. Кожна виплата перевіряється on-chain через смарт-контракти об'єктів на Polygon.
Дані нижче — з місячних звітів операторів, а не з прогнозної моделі. Кожна цифра — це те, що фактично потрапило на гаманці. Ми також додали п'ятий об'єкт — Onyx PARQ Resort 61 — поза основним портфелем, бо виключити його означало б знецінити сенс цієї статті. До причини повернемось далі.
Портфель у цифрах
| Об'єкт | Залучений капітал | Інвестори | Старт оренди | Ефективна APR | Виплачено дивідендів | Кумулятивна ROI | Оператор |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tropical Loft 2 | $225 750 | 223 | Бер 2025 | ~11,5% | $30 616 | 13,6% | Rumah Archipelago |
| Tropical Loft 3 | $225 750 | 213 | Тра 2025 | ~11,4% | $25 865 | 11,5% | Rumah Archipelago |
| Tropical Loft 4 | $225 750 | 211 | Чер 2025 | ~10,9% | $22 994 | 10,2% | Rumah Archipelago |
| Vesna Townhouse | $220 000 | 329 | Кві 2024 | ~11,1% | $52 827 | 24,0% | Bali Management Villas |
| Усього (4 активи) | $897 250 | 976 | — | — | $132 302 | — | — |
Кумулятивна ROI зростає з кількістю місяців експлуатації; APR — це показник, за яким коректно порівнювати об'єкти з різними датами запуску. Tropical Loft 4 працює одинадцять місяців, Vesna — двадцять п'ять. APR розраховується за методологією операційного файлу: сума виплат, віднесених до 12-місячного ковзного вікна, поділена на залучений капітал — це консервативніше за наївне ануалізування кумулятивна_ROI × 12 / місяців_роботи, особливо для активів із пропорційним першим місяцем. Кількість інвесторів перевіряється on-chain — див. holder count для контракту кожного об'єкта на Polygonscan. Оцінки оператора на Trustpilot — 4,6/5 за 230+ верифікованими відгуками інвесторів.
Окремий блок прозорості — детально нижче — стоїть поруч із цим портфелем:
| Об'єкт | Залучений капітал | Інвестори | Старт оренди | Ефективна APR | Виплачено дивідендів | Кумулятивна ROI | Оператор |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Onyx PARQ Resort 61 | $171 612 | 373 | Кві 2023 | ~8,9% | $45 356 | 26,4%* | PT Gold Dragon Mgmt (Onyx) |
* Цифра ROI враховує операційну паузу комплексу з квітня по липень 2025 року (детально нижче).
З урахуванням PARQ, сумарні показники по обох портфелях станом на квітень 2026: 1 349 унікальних інвесторів, $1 068 862 капіталу, $177 658 розподілених дивідендів.
Tropical Loft 2, 3, 4: один забудовник, три послідовні запуски
Три об'єкти Tropical Loft — навмисно майже ідентичні активи. Один забудовник (Rumah Archipelago), однаковий розмір збору ($225 750), та сама локація на Балі, та сама структура ринкової оренди з виплатами близько $2 200 на місяць згідно з реальними операторськими звітами.
Єдина суттєва змінна — коли кожен запускався: березень 2025 для Villa 2, травень 2025 для Villa 3, червень 2025 для Villa 4. Послідовні запуски корисні тим, що дозволяють порівняти три структурно ідентичні активи на різних точках їхнього орендного треку — й відокремити сезонність від шуму першого місяця.
Місячні виплати, березень 2025 – квітень 2026
| Місяць | Villa 2 | Villa 3 | Villa 4 |
|---|---|---|---|
| Бер 2025 | $2 191 | — | — |
| Кві 2025 | $2 200 | — | — |
| Тра 2025 | $2 200 | $1 540* | — |
| Чер 2025 | $2 200 | $2 200 | $1 100* |
| Лип 2025 | $2 200 | $2 200 | $2 200 |
| Сер 2025 | $2 200 | $2 200 | $2 200 |
| Вер 2025 | $2 261 | $2 200 | $2 158 |
| Жов 2025 | $2 130 | $2 166 | $2 200 |
| Лис 2025 | $2 146 | $2 221 | $2 207 |
| Гру 2025 | $2 133 | $2 230 | $2 162 |
| Січ 2026 | $2 201 | $2 219 | $2 169 |
| Лют 2026 | $2 179 | $2 259 | $2 189 |
| Бер 2026 | $2 180 | $2 212 | $2 206 |
| Кві 2026 | $2 195 | $2 218 | $2 203 |
* Перші місяці — пропорційні: оренда стартувала не з 1-го числа. Villa 2 і Villa 3 обидві заплатили більше у вересні, ніж у жовтні 2025 — це балійська крива (вересень — пік, жовтень — міжсезоння), видна на двох операційно ідентичних активах. У Villa 4 платіжний цикл зміщений (оренда стартувала в середині червня), і вона не повторює ту саму місячну криву у цьому вікні. Усі три демонструють варіативність — підпис реального доходу з Booking і Airbnb, а не згладженої гарантії. Повна історія виплат за кожною віллою також публікується на сторінці об'єкта і перевіряється on-chain.
Перший місяць кожної вілли менший з однієї механічної причини — пропорційне нарахування. Якщо об'єкт стартує 15-го числа, інвестори отримують ~50% повної місячної виплати. Після першого повного місяця експлуатації всі три вирівнюються в стабільному діапазоні $2 130–$2 260 — це справжня операційна база, на яку слід орієнтуватись.
Що це означає для окремого інвестора
Позиція в $1 000 у Tropical Loft 2, відкрита в березні 2025, накопичила приблизно $135,62 дивідендів за 14 місяців — кумулятивна дохідність на капітал 13,6%. Для порівняння: однорічний валютний депозит у $ за той самий період приніс $30–50 нетто після комісій, залежно від юрисдикції.
Це не прогноз. Це те, що зарахувалось на гаманець, рядок за рядком, у дванадцяти місячних реєстрах виплат.
Vesna Townhouse: найдовший безперервний трек на платформі
Vesna — найсильніша точка даних в орендній книзі — не тому що APR незвично високий, а тому що об'єкт платить 25 місяців поспіль без жодної пропущеної виплати. Послідовність на багаторічному вікні — саме та змінна, яка відрізняє реальну орендну дохідність від показника першого місяця після запуску.
Ключові факти:
- Залучений капітал: $220 000
- Інвесторів: 329
- Оператор: Bali Management Villas
- Структура виплат: змінні платежі за моделлю Booking з квітня 2024 по травень 2025; фіксовано $2 000 на місяць з червня 2025
- Усього виплачено дивідендів (квітень 2024 – квітень 2026, 25 місяців): $52 827
- Кумулятивна ROI: 24,0%
Vesna працює за іншим операторським договором, ніж Tropical Loft, і сам договір змінився протягом періоду володіння. З квітня 2024 по травень 2025 Bali Management Villas передавали місячну варіативність із Booking і Airbnb напряму власникам токенів — виплати коливалися залежно від реальної заповнюваності, іноді поділені на кілька часткових зарахувань протягом одного місяця. З червня 2025 оператор перейшов на структуру фіксованих $2 000 на місяць, поглинаючи сезонність на своєму боці. Інвестор тепер бачить плоску лінію, але історичний трек відображає обидві фази.
Позиція в $5 000, відкрита на старті у квітні 2024, накопичила приблизно $1 200 дивідендів за 25-місячне вікно — у середньому близько $48 пасивного доходу щомісяця на кожні $5 тис. експозиції в токенах. Сам трек тепер достатньо довгий, щоб бути доказом, а не обіцянкою.
Минула стабільність не зобов'язує оператора до ідентичних показників у майбутньому. Структура фіксованих виплат (діє з червня 2025) залежить від подальшої здатності Bali Management Villas поглинати сезонну варіативність на своєму боці.
Про Onyx PARQ — що буває, коли йде не за планом
PARQ Resort 61 працює з квітня 2023 року. Більше ніж за три роки об'єкт виплатив $45 356 для 373 інвесторів — кумулятивна дохідність 26,4%, найвища в орендній книзі.
Між квітнем і липнем 2025 року комплекс закрився. Експлуатація зупинилась. Виплати призупинились.
Згодом комплекс відкрився знову, оренди відновились, дивіденди поновились. Цифра кумулятивної ROI вище вже враховує цю чотиримісячну операційну паузу.
Оновлення березня 2026 — новий оператор. PT Gold Dragon Management (компанія-власник комплексу Onyx PARQ Resort) підписала новий операторський договір з Binaryx 28 березня 2026. Орендний дохід PARQ тепер виплачується щоквартально замість щомісячного. Квітнева 2026 виплата $838 покрила операційне вікно з кінця січня по кінець лютого; подальші виплати приходитимуть щоквартально. Сама ця зміна — наочна ілюстрація принципу залежності від оператора: операційні угоди змінюються, і ця стаття відображає зміну в процесі.
Ми додали PARQ в цей звіт навмисно. Радикальна прозорість означає показувати повну картину — у тому числі місяці, де лінія йде в нуль. Інвестор, який оцінює Binaryx, повинен бачити, що дохід від реальних активів на цій платформі — це не плавна, безперервно зростаюча крива. У реальних об'єктів буває реальна перерва в роботі. Якщо вам показують лише періоди, коли все працювало, — ви читаєте маркетингову презентацію, а не звіт про показники.
DD-нотатка Андрія про балійський портфель
Андрій відвідав усі чотири балійські активи в березні 2026 року, щоб перевірити якість будівництва, операційну готовність і виконавську дисципліну керуючої компанії перед публікацією цього звіту. Його нотатки з місця:
«Tropical Loft 2, 3, 4 — оздоблення консистентне на всіх трьох віллах; обслуговування басейнів актуальне (останні штампи сервісу — в межах 5 днів від візиту); лістинги Booking активні з оцінками 4,7+. Vesna Townhouse — структура фіксованих виплат візуально цілісна; Bali Management Villas провели мене по реєстру заповнюваності та бек-офісу Booking. PARQ Resort 61 — повністю повернувся в роботу після закриття; лобі та зони відпочинку відкриті, номери повертаються в інвентар згідно з графіком перезапуску оператора». — Андрій, DD-лід Binaryx
Повний фотолог DD та чек-листи по об'єктах зберігаються в архіві due diligence Binaryx — інвесторський підсумок оновлюється щоквартально.
Гарантована проти ринкової оренди: яка структура кому підходить
Обидві моделі існують на Binaryx не випадково — вони обслуговують різні профілі ризику. Питання не в тому, яка «краща», а в тому, які припущення ви готові прийняти на себе.
| Параметр | Гарантована (AWWA) | Ринкова оренда (Tropical / Vesna) |
|---|---|---|
| APR | Зафіксована 11,32% (контрактно) | Реалізована ~10,9–11,5% (за звітами оператора) |
| Джерело доходу | Гарантія з боку оператора | Реальна заповнюваність Booking / Airbnb |
| Профіль ризику | Низький у вікні гарантії | Помірний — сезонність та залежність від оператора |
| Періодичність виплат | Щоквартально | Щомісяця |
| Кому підходить | Інвесторам-початківцям, для яких пріоритет — передбачуваність | Інвесторам, готовим до місячної варіативності |
Якщо ваш пріоритет — контрактно зафіксована дохідність на визначене вікно й ви на ранній стадії знайомства з орендними активами, AWWA — чистіша точка входу. Для глибшого пояснення механіки виплат див. Смарт-контракти Binaryx: повний розбір. Якщо ваш пріоритет — експозиція до реального ринкового потенціалу, у тому числі місяців, коли попит на Booking перевищує довготривалу середню, і ви приймаєте сезонність на вході, — ринкова оренда структурно підходить більше.
Тут немає неправильної відповіді. Є два різних набори припущень, закладених в одну й ту саму платформу.
Що варто знати про ризики
Чотири практичні зони ризику, які слід усвідомити перед тим, як заходити в токени ринкової оренди.
Перша — відсутність гарантії дохідності для Tropical Loft. Цифри доходу вище відображають фактичну заповнюваність 2025–2026 років, а не зобов'язання на майбутнє. Майбутні місяці можуть бути нижчими.
Друга — залежність від оператора. Tropical керує Rumah Archipelago, Vesna — Bali Management Villas, PARQ — PT Gold Dragon Management (Onyx; з березня 2026, раніше Parq Ubud). Якість місячних виплат — пряма функція операторської виконавської дисципліни: цінова стратегія на Booking, мікс каналів між Airbnb і прямим бронюванням, інтервал обслуговування між гостями. Якість оператора — найважливіша змінна, якої немає в жодній цифрі APR.
Третя — балійська сезонність. Високий сезон (червень–вересень, грудень–січень) показує кращі результати, ніж міжсезоння, і дані вище це вже відображають: вересень 2025 помітно сильніший за жовтень 2025 на всіх трьох об'єктах Tropical Loft. Це не ризик у сенсі «втратити», а ризик у сенсі «правильно сформувати очікування». Міжсезонні місяці — березень–травень і жовтень–листопад — завжди платитимуть менше за пікові, і портфель, побудований на цифрах пікових місяців, розчарує на повному річному горизонті.
Четверта — експозиція IDR/USD. Орендний дохід збирається в індонезійських рупіях, а виплачується в токенах, номінованих у $. IDR девальвував до $ приблизно на 6–8% за вікно 2024–2026, що компресує реалізовану дохідність у $ на маржу. Цифри APR за звітами оператора вже враховують цей ефект; залишковий ризик у тому, що IDR продовжуватиме слабшати, що стискатиме майбутні виплати в $ на маржу.
PARQ — це наочна ілюстрація п'ятого ризику, операційної паузи, і його ми навмисно не абстрагуємо.
FAQ
Скільки реально заробляють орендні інвестори Binaryx? По чотирьох основних об'єктах ринкової оренди $897 250 інвесторського капіталу згенерували $132 302 розподілених дивідендів між Q2 2024 і квітнем 2026. Ефективна APR коливається від ~10,9% (Tropical Loft 4) до ~11,5% (Tropical Loft 2). Vesna Townhouse, найдовший актив, виплатив 24,0% кумулятивної ROI за 25 місяців.
Чим ринкова оренда відрізняється від гарантованої? Дохід ринкової оренди надходить з реальної заповнюваності Booking і Airbnb через керуючу компанію, виплачується щомісяця з сезонною варіативністю. Гарантована оренда — активний приклад це AWWA — платить контрактно зафіксовану APR під гарантію оператора з квартальними виплатами. Та сама платформа, інший профіль ризику.
Що відбувається, якщо комплекс закривається? Виплати призупиняються на час паузи й поновлюються, коли експлуатація відновлюється. PARQ був закритий з квітня по липень 2025 і знову працює; кумулятивна ROI враховує цю паузу, а не приховує її.
Як часто виплачуються дивіденди? Токени ринкової оренди (Tropical, Vesna, PARQ): щомісяця, на основі звітів оператора. Токени гарантованої оренди (AWWA): щоквартально, на основі контрактної APR.
Як технічно виплачуються дивіденди? Дивіденди розраховуються щохвилини на основі балансу токенів кожного гаманця і зараховуються on-chain через смарт-контракти об'єкта на Polygon. Місячний звіт оператора — офчейн-джерело правди про валовий дохід; смарт-контракт виконує пропорційний розподіл власникам токенів. Про базову механіку див. Смарт-контракти Binaryx: повний розбір.
Який мінімальний поріг входу? $500 за токен для базових продуктів платформи. KYC-верифікація обов'язкова за US-законодавством перед будь-якою купівлею токенів.
Перевірка on-chain — кожна виплата на Polygon
Кожна цифра в цій статті — це on-chain розрахунок. П'ять смарт-контрактів об'єктів у мережі Polygon тримають баланси токенів, і кожна місячна виплата зараховується через Binaryx Revenue Distribution Contract. Будь-яку виплату, holder count або трансфер можна перевірити без логіну.
🔗 Адреси смарт-контрактів об'єктів:
- Tropical Loft 2:
0x4b17845F255cC19dB2612ab8577Ea1e0852BBBd7— відкрити на Polygonscan → - Tropical Loft 3:
0x56467B7E0cF2116A1C7664eE60db77ED24709293— відкрити на Polygonscan → - Tropical Loft 4:
0x6a6F5681678Cc599d4d4Ae55270070406561DCa7— відкрити на Polygonscan → - Vesna Townhouse:
0x09558935e9cA1c4985F96163b62Fd850616F6e33— відкрити на Polygonscan → - Onyx PARQ Resort 61:
0xA07DB641FC95067a2Fe68b6224a9dD39564bFd57— відкрити на Polygonscan →
Покрокова інструкція з читання цих контрактів (трансфери токенів, розподіл власників, історія claim) — у статті Смарт-контракти Binaryx: повний розбір.
Як діяти далі
Якщо хочете звірити фактичні показники по рядках з вашими власними бенчмарками — сторінки об'єктів на app.binaryx.com містять живу історію виплат за кожним активом. Ті самі цифри з цього звіту, оновлюються щомісяця.
Якщо хочете обговорити, яка структура підходить вашому портфелю — гарантована, ринкова чи мікс, — запишіться на консультацію з командою Binaryx. Дані будуть ті самі; зміниться лише фрейм навколо них.
Важливі застереження
Цю статтю публікує Binaryx — платформа токенізації нерухомості, що працює під юрисдикцією Wyoming DAO LLC. Застереження нижче поширюються на кожну цифру та прогнозне твердження у цьому звіті.
- Ризик інвестицій у RWA. Інвестиції в токенізовану нерухомість несуть капітальний ризик — вартість токенів може знижуватись, орендний дохід може бути зменшений або призупинений (як ілюструє PARQ), а вторинний ринок є неліквідним порівняно з публічними альтернативами. Не інвестуйте кошти, які не можете дозволити собі втратити.
- Минулі показники не є гарантією майбутніх результатів. Кожна цифра кумулятивної ROI, APR і дивідендів у статті відображає вказаний період і не зобов'язує жодного оператора або об'єкт до ідентичних показників у майбутньому.
- Це не інвестиційна, юридична чи податкова консультація. Стаття має винятково інформаційний характер. Перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення проконсультуйтеся зі своїм ліцензованим фінансовим, юридичним і податковим радником.
- Самозвітні цифри. Усі суми виплат, відсотки APR і коментарі операторів отримано з місячних звітів операторів і внутрішнього файлу моніторингу оренди Binaryx (дата зрізу: березень 2026). Там, де цифри надані оператором, їх звірено з on-chain записами виплат, але вони не пройшли незалежний аудит третьою стороною спеціально для цієї статті.
- Без афілійованої компенсації. Ні автор, ні Binaryx не отримували компенсації від Rumah Archipelago, Bali Management Villas чи Parq Ubud за включення у цей звіт.
- Будівельний ризик. Об'єкти на стадії будівництва, перелічені на Binaryx (не охоплені цією статтею), несуть додатковий ризик незавершення будівництва; див. розділ статусу будівництва на сторінці кожного об'єкта.
- Структура Wyoming DAO LLC. Binaryx працює під юрисдикцією США; повне розкриття структури платформи та Умов користування доступне на запит у команди Binaryx.
- Повідомлення про KYC/AML. Купівля токенів вимагає верифікації особи (паспорт, підтвердження адреси, джерело коштів за необхідності) згідно з KYC/AML-правилами, обов'язковими за US-законом. Див. /onboarding/kyc для процесу верифікації.
Джерело: внутрішній файл моніторингу оренди, дата зрізу — березень 2026. Усі on-chain посилання вбудовано в текст вище. Оцінки оператора: Trustpilot — Binaryx.
