Прогноз RWA 2025: Рынок токенизации активов достигнет $3,5-10 трлн к 2030 году

Если вы следите за криптопространством, вы, несомненно, сталкивались с Real World Assets (RWA) – традиционными финансовыми инструментами, преобразованными в цифровые токены на блокчейн-сетях. По состоянию на начало 2025 года стейблкоины безоговорочно доминируют в ландшафте RWA, составляя более 97% от общей рыночной капитализации примерно в $250 миллиардов. В этом огромном океане стейблкоинов все остальные категории токенизированных активов – государственные облигации, корпоративные ценные бумаги, физические товары и объекты недвижимости – в совокупности составляют всего $20 миллиардов, делая их практически невидимыми по сравнению со стейблкоинами.

Однако ожидается, что это распределение изменится. Хотя стейблкоины, вероятно, останутся доминирующими, инновации в этой категории в значительной степени достигли плато. Рынок все больше требует более сложных продуктов, которые трудно или непрактично создавать без технологии блокчейн. Институциональные игроки готовы к этой следующей фазе эволюции. Основываясь на комплексном анализе и рыночных тенденциях, мы прогнозируем, что рынок RWA без учета стейблкоинов испытает взрывной рост – расширившись с сегодняшних $20 миллиардов до потенциальных $10 триллионов к 2030 году.

Четыре причины, почему рынок RWA готов расцвести

1. Осведомленность инвесторов о сегменте RWA растет. Согласно данным CoinGecko, интерес инвесторов к RWA увеличился на 2,16%, поднявшись с 6,48% в 2023 году до 8,64% к концу 2024 года. В результате RWA поднялись с 6-го на 3-е место среди самых популярных сегментов рынка, уступая только мемным монетам и токенам искусственного интеллекта (ИИ).
2. Стейблкоины достигают пределов инновационного развития и находятся под контролем устоявшихся игроков. Хотя стейблкоины в настоящее время доминируют на рынке RWA, их потенциал роста все больше ограничивается. Большинство технологических достижений в пространстве стейблкоинов уже реализованы, а рынок преимущественно контролируется устоявшимися игроками, такими как USDT и USDC. Это доминирование оставляет мало места для новых участников или значительных инноваций, что, в свою очередь, замедляет динамику сектора.
3. Токенизация ради токенизации больше не работает. Постоянной проблемой рынка RWA была токенизация без четкой цели. Многие проекты токенизируют активы без жизнеспособной бизнес-модели или ощутимого ценностного предложения, что подрывает долгосрочное доверие инвесторов. Рынок сейчас смещается в сторону продвинутых, практичных продуктов, которые используют технологию блокчейн для решения реальных проблем и предоставления измеримой ценности пользователям.
4. Готовность институциональных инвесторов и развивающееся регулирование. Крупные инвестиционные фонды готовы токенизировать широкий спектр активов, подстегиваемые созданием более прозрачных нормативных рамок. Эти правила повышают доверие инвесторов, снижая воспринимаемые риски и подчеркивая новые возможности. При поддержке законодательной ясности, институциональные игроки готовы возглавить следующую волну роста на рынке RWA.

Крипто следует кривой внедрения интернета

Очень популярный способ проиллюстрировать эволюцию криптопространства — это наложение кривой роста пользователей интернета на кривую пользователей криптовалют. Это сравнение подчеркивает нарратив «светлого будущего», показывая, что внедрение криптовалют опережает внедрение интернета. С 2016 по 2022 год темп роста пользователей криптовалют (~89%) превысил темп роста интернета в период 1994–2000 годов (~65%). Простая экстраполяция предполагает ежегодный темп роста числа пользователей криптовалют на 12,45% в течение следующих двух десятилетий.

Фактический рост с 2023 по 2024 год был еще быстрее. Согласно данным Triple-A, глобальное число держателей криптовалют выросло примерно на 33%, с ~431 миллиона (5,35% мирового населения) до ~560 миллионов (6,8%).

‍Между тем, данные информационной панели Dune от 21.co показывают, что число держателей токенизированных RWA (исключая стейблкоины) выросло на ~145%, с 111 000 до 272 000 всего за 18 месяцев.

2024: Год мини-бычьего забега и институционального принятия

2024 год стал поворотным для крипторынка — годом институционального принятия. В январе одобрение Bitcoin ETF стало знаковым моментом, привлекшим внимание крупных инвесторов и укрепившим доверие к криптовалютам. К июлю Ethereum ETF получил одобрение даже раньше, чем ожидалось. Хотя это не вызвало такой же рыночной эйфории, как ETF Биткоина, одобрение ETF Ethereum имеет большее долгосрочное значение для токенизации активов, поскольку Ethereum остается основной платформой для создания RWA.

Помимо институционального принятия Bitcoin и Ethereum, 2024 год ознаменовался значительными технологическими достижениями. Главным среди них было обновление Ethereum Surge, которое радикально снизило комиссии за транзакции в сетях Layer 2 (например, Arbitrum, Base) в сотни раз. Кроме того, 2024 год стал свидетелем квантового скачка в дизайне пользовательского опыта в децентрализованных приложениях. Сложные операции, которые когда-то требовали понимания оптимизации газа, расчетов проскальзывания и множественных подтверждений кошелька, были упрощены до интуитивно понятных интерфейсов, неотличимых от традиционных финансовых приложений.

Эта эволюция уже создает ранних кандидатов на первые настоящие "убийственные приложения" Web3. Polymarket, платформа прогнозирования рынка, увидела рост ежемесячных активных пользователей с 50,000 до более чем 2 миллионов во время избирательного цикла 2024 года, демонстрируя, что блокчейн-приложения могут достичь массового соответствия продукта рынку при правильном исполнении.

Возможно, наиболее значимым стало фундаментальное изменение в том, как традиционные финансы рассматривают технологию блокчейн — не как конкурента, а как критически важную инфраструктуру для собственной эволюции. BlackRock возглавил эту трансформацию, запустив в марте свой токенизационный фонд BUIDL на базе Ethereum. Тем временем JPMorgan обработал более $300 миллиардов через свою сеть токенизированного обеспечения, а Goldman Sachs объявил о планах токенизировать части своего портфеля частных кредитов. Это были не экспериментальные пилотные проекты, а стратегические бизнес-инициативы с выделенными целями по доходам и прогнозами роста.

Начало 2025 года: Великая сортировка - когда фундаментальные показатели опережают спекуляции

Первый квартал 2025 года преподнес суровое напоминание о том, что рынки редко следуют нарративам, которые мы для них конструируем. В то время как многие крипто-инвесторы ожидали триумфального бычьего забега после избрания Трампа и вех институционального принятия 2024 года, реальность имела другие планы. Несмотря на то, что Биткоин оставался относительно сильным, некоторые альткоины рухнули до минимумов 2022 года, поскольку тарифная политика администрации вызвала более широкую рыночную неопределенность.

Такое поведение рынка не является провалом крипто-тезиса — скорее, оно представляет собой необходимую и в конечном счете здоровую фазу созревания. То, что мы наблюдаем, больше напоминает модель "цикла хайпа Гартнера", которая характеризует технологические революции: завышенные ожидания, за которыми следует разочарование, прежде чем достигнуть устойчивой продуктивности.

В то время как цены могут колебаться, инфраструктура для токенизации продолжает укрепляться. Крупные финансовые учреждения не приостанавливают свои блокчейн-инициативы на основе краткосрочной динамики цен — они их ускоряют. Circle недавно сообщил, что 78% опрошенных финансовых учреждений планируют увеличить свои бюджеты на интеграцию блокчейна в 2025 году, несмотря на рыночную неопределенность.

При рассмотрении через эту призму текущая рыночная динамика не представляет собой неудачу для принятия криптовалют — она представляет идеальные условия для создания устойчивой инфраструктуры на основе реальных активов, разработки проверенных вариантов использования и установления нормативных рамок, которые будут поддерживать следующую фазу экспоненциального роста.

Прогнозы размера рынка RWA на 2030 год

Прогнозы для рынка активов реального мира (RWA) значительно различаются, от осторожных оценок до крайне оптимистичных предсказаний. Существенной проблемой многих из этих прогнозов является отсутствие прозрачности в их методологиях. Во многих случаях неясно, как аналитики пришли к своим выводам. Некоторые оценки кажутся произвольными, в то время как другие не уточняют, включены ли стейблкоины в их расчеты.

Среди многочисленных прогнозов, прогноз от 21.co выделяется как особенно достоверный. Компания предсказывает базовый сценарий, при котором рынок RWA достигнет $3,5 триллиона к 2030 году, с бычьим сценарием, прогнозирующим рост до $10 триллионов.Для контекста, 21.co является материнской компанией 21Shares, крупнейшего в мире эмитента биржевых продуктов на основе криптовалют (ETPs).

Принятие прогноза 21.co в качестве эталона

Почему прогноз 21.co является наиболее надежным:

1. Комплексный анализ данных блокчейна

‍Отчет 21.co основан на глубоком анализе данных блокчейна текущего рынка, подкрепленном их собственной панелью мониторинга Dune. Это демонстрирует высокий уровень подготовки и глубокое понимание сектора активов реального мира (RWA).

2. Прозрачные и четко определенные предположения

‍В отчете ясно объясняются основы для прогнозов:

• Базовый сценарий предполагает, что токенизация охватит примерно 10% регулируемых фондовых активов в глобальном масштабе.
• Бычий сценарий экстраполирует совокупный годовой темп роста (CAGR) пользователей интернета с 2000 года и применяет его к росту пользователей криптовалют, в конечном итоге прогнозируя увеличение числа держателей токенизированных активов. Мы углубимся в это в следующей главе.

Для этого отчета мы принимаем прогноз 21.co в качестве нашего эталона. В рамках базового сценария мы прогнозируем, что рыночная капитализация RWA, исключая стейблкоины, достигнет $3,5 триллиона к 2030 году. В бычьем сценарии эта цифра может вырасти до $10 триллионов.

Склоняясь к бычьему сценарию

Рыночные прогнозы по своей природе подвержены ветрам перемен — экономические сдвиги, технологические прорывы и политические события могут быстро трансформировать даже самые тщательно рассчитанные прогнозы. Например, одобрение ETF на Bitcoin и Ethereum широко ожидалось и считалось неизбежным. Напротив, победа Дональда Трампа на президентских выборах в США имела примерно 50/50 вероятность, создавая значительный потенциальный сдвиг в рыночных ожиданиях.

Основываясь на текущих траекториях и катализаторах, мы находим убедительные доказательства в поддержку бычьего сценария с рыночной капитализацией RWA в $10 триллионов к 2030 году, исключая стейблкоины. Если вы хотите узнать больше об этих катализаторах, ознакомьтесь с нашим тезисом RWA 2025.

О Binaryx

Binaryx — это платформа токенизации недвижимости, которая работает по закону Вайоминга 2021 года (W.S. SF0038), превращая объекты недвижимости в цифровые токены. Для каждого объекта Binaryx создает специальное ООО в Вайоминге, которое выпускает токены на блокчейне. Когда вы покупаете эти токены, вы становитесь совладельцем ООО, которое владеет недвижимостью, со всеми правами собственности, защищенными законодательством штата.

Хотите узнать больше о Binaryx? Ознакомьтесь с этими статьями:

• Юридическое руководство Binaryx: Как платформа обеспечивает защиту инвесторов
• Что делать, если Binaryx исчезнет: Судьба ваших токенов и план действий
• Наш комплексный отчет RWA 2025 для детального анализа рынка