Інвестування в Real World Assets (RWA): від стейблкоїнів до нерухомості

Підйом токенізації активів реального світу (RWA) порушує спосіб інвестування. Традиційні фінанси та децентралізовані фінанси (DeFi) зливаються в чудову суміш. Тепер ви можете інвестувати в різноманітні реальні активи, такі як нерухомість, товари та облігації, не залишаючи криптовалютного простору. Цей зсув полегшує використання активів, до яких колись було важко отримати доступ через юрисдикційні та бюджетні проблеми. У міру зростання цього ландшафту RWA він відкриває нові двері для розумніших та гнучкіших інвестиційних можливостей.

Що таке реальні активи, і чому вам слід дбати?

Активи реального світу (RWA) відносяться до традиційних фінансових активів, які були токенізовані на блокчейні. По суті, це означає брати реальні активи, такі як нерухомість, облігації чи товари, і перетворювати їх у токени, якими можна легко торгувати та використовувати в децентралізованих фінансових (DeFi) додатках. Токенізація спрощує передачу вартості, знижує витрати та впорядковує спосіб управління фінансовими операціями.

Хоча точний розмір ринку RWA важко підрахувати, оскільки простір все ще новий і розвивається, ми все ще можемо оцінити. Щоб отримати більш чітке уявлення, ми повинні виключити ринкову капіталізацію токенів управління, пов'язаних з протоколами, пов'язаними з RWA, та їх загальну вартість заблокованої (TVL), оскільки це не токенізовані реальні активи. Однак стейблкоїни обов'язково повинні бути включені. В даний час ринок RWA оцінюється в понад 185 мільярдів доларів, причому стейблкоїни становлять близько 95% цього.

У просторі RWA ми можемо визначити кілька ключових категорій. Кожен пропонує унікальну інвестиційну можливість, і ми розглянемо їх у наступних розділах:

• Стейблкоіни: Криптовалюти, забезпечені або забезпечені фіатними валютами, такими як долар США.
• Приватний кредит: Токенізовані позики та кредитні інструменти.
• Казначейські облігації: Токенізований державний борг.
• Товари: Фізичні товари, такі як золото або сільськогосподарська продукція, представлена у вигляді жетонів.
• Нерухомість: Власність власності розділена на токенізовані акції.
• Акції: Власний капітал у компаніях, випущених у вигляді токенів.

Стейблкоіни: подолання розриву між криптовалютою та реальним світом

Стейблкоіни - це не тільки перший, але й один з найважливіших активів реального світу (RWA), який служить мостом між традиційними фінансами та криптовалютним світом. Насправді стейблкоїни виступають фінансовим паливом для всієї екосистеми DeFi. Хоча технічно будь-який актив, прив'язаний 1:1 до чогось реального, наприклад, золота, можна вважати стейблкоїном, ми зосередимось тут на стейблкоїни, прив'язаних до фіатів. Це цифрові валюти, прив'язані до урядових валют, таких як долар США. Стейблкоіни забезпечують стабільний показник вартості та полегшують користувачам перехід між криптовалютою та традиційними фінансами. Ethereum і TRON є провідними мережами з випуску стейблкоїнів, на які припадає понад 86% загального ринку стейблкоїнів, який оцінює капіталізацію понад 170 мільярдів доларів.

Існує два основних типи стейблкоїнів: централізовані та надзабезпечені. Централізовані стейблкоіни, такі як USDT (Tether) та USDC (Circle), підтримуються фіатними резервами, якими володіють компанії. Ці компанії володіють еквівалентною кількістю фіатної валюти або державних та комерційних цінних паперів, щоб підтримувати прив'язку 1:1. На момент написання статті USDT, найяскравіший приклад, має капіталізацію 118 мільярдів доларів, за яким слідує USDC на рівні 35 мільярдів доларів. Стейблкоїни з надзаставним забезпеченням, такі як DAI, діють по-різному. Замість фіатних вони підтримуються іншими криптоактивами, часто зберігаючи більше резервів, ніж вартість випущених токенів. Ця додаткова застава допомагає підтримувати стабільність під час коливань цін на криптовалютному ринку.

Товари: токенізація золота, зерна тощо

Токенізовані товари все ще є ринком, що розвивається, з відносно невеликою ринковою капіталізацією близько 1 мільярда доларів, але вони пропонують значний потенціал. Дорогоцінні метали, такі як золото, енергетичні ресурси, такі як нафта, та сільськогосподарські продукти, такі як пшениця та рис, можна токенізувати та торгувати на блокчейні. Ці «товарні стейблкоїни» прив'язані до реальних ресурсів, надаючи вам доступ до їх вартості без складності традиційних товарних ринків.

Кілька прикладів підкреслюють зростаючу різноманітність у цьому просторі. Tether Gold (XAUT) і Paxos Gold (PAXG) - це два відомих токени, підкріплені фізичним золотом, які дають інвесторам можливість володіти золотом, не маючи справу зі зберіганням. OilCoin (OIL) пропонує вплив запасів нафти, хоча вона боролася з аудитами та прийняттям. Ще один цікавий гравець - LandX, який зосереджується на сільськогосподарських товарах. Токенізуючи такі культури, як пшениця, рис та соя, LandX дає інвесторам можливість володіти часткою реального виробництва сільськогосподарських угідь. Такий підхід може змінити інвестиції в сільське господарство, пропонуючи більше можливостей для отримання прибутку на ринку, який традиційно був консервативним і важким для доступу пересічного інвестора.

Приватний кредит: розблокування ліквідності за допомогою токенізації

Приватний кредит відноситься до позик, наданих небанківськими організаціями, такими як інвестиційні фонди та спеціалізовані фінансові компанії. Токенізуючи традиційні боргові інструменти, такі як позики та іпотека, та інтегруючи їх із смарт-контрактами, ми дозволяємо цим активам автоматично функціонувати на блокчейні. Світовий ринок приватних кредитів оцінюється в 1.5 трильйона доларів, але поки що лише близько 9 мільярдів доларів з цього було токенізовано, що підкреслює можливість зростання.

Токенізований приватний кредит пропонує часткове володіння позиками, дозволяючи меншим інвесторам брати участь у ринку, який колись був зарезервований для великих установ. Помітним прикладом є Goldfinch, децентралізована платформа кредитування, яка протягом 2022 року надала понад 100 мільйонів доларів позик фінтехам та кредитним фондам на ринках, що розвиваються. Однак вона зіткнулася з проблемами дефолту, оскільки багато позичальників намагалися погасити незабезпечені кредити. Це змусило Goldfinch змінити свою бізнес-модель, перетворившись на приватного постачальника кредитного програмного забезпечення. Таким чином, залишається ключовий виклик: забезпечення того, щоб позичальники погашали свої кредити в децентралізованої системі.

Облігації: токенізація фіксованого доходу

Облігації, як інструменти з фіксованим доходом, довгий час служили основою традиційних фінансів. Вони надають інвесторам стабільний спосіб з низьким рівнем ризику отримання прибутку, будь то через державний або корпоративний борг. Світовий ринок облігацій величезний, з приголомшливою капіталізацією понад 133 трильйони доларів, що робить його одним з найважливіших фінансових ринків. Однак, незважаючи на свій розмір, лише невелика частка - близько 2 мільярдів доларів - зробила стрибок у світ токенізації.

Ринок токенізованих облігацій значною мірою керується компаніями, що випускають стейблкоїни, забезпечені казначейськими облігаціями. Наприклад, Ondo Finance запустила USDY, стейблкоїн, забезпечений короткостроковими облігаціями казначейства США, що забезпечує як стабільність цін, так і прибутковість від відсотків облігацій. Аналогічно, стейблкоїн USDM Mountain Protocol, заснований на Ethereum, підтримується облігаціями казначейства США і пропонує пасивний дохід близько 5% на рік.

Токенізовані акції: новий спосіб володіти акціями

Токенізовані акції приносять нову перспективу власності на власність акцій. ТРеальна цінність полягає не тільки в прозорості та ефективності токенізації, але й у її здатності створювати деривативи акцій та використовувати їх як заставу в децентралізованих фінансах (DeFi). Незважаючи на свій потенціал, ринок все ще знаходиться на ранніх стадіях, причому токенізовані акції мають загальну оціночну капіталізацію менше 10 мільйонів доларів.

Очолюють такі компанії, як Backed Assets, яка пропонує токенізовану торгівлю акціями на Coinbase, поряд з такими платформами, як Swarm Markets та Dinari. Також втручаються інституційні інвестори. У жовтні 2023 року JPMorgan представила свою Tokenized Collateral Network (TCN), послугу, призначену для перетворення традиційних акцій у цифрові активи. HSBC, найбільший банк Великобританії, планує запустити послугу, що дозволяє клієнтам тримати токенізовані цінні папери в 2024 році.

Нерухомість: сплячий гігант токенізації

Токенізована нерухомість приносить новий рівень доступності інвестицій у нерухомість, дозволяючи інвесторам володіти частками нерухомості. У цьому процесі власність власності поділяється на токени, кожен з яких представляє частину базового активу. Ці токени можна купувати, продавати та торгувати на блокчейн-платформах, подібно до акцій, роблячи інвестиції в нерухомість більш ліквідними, ніж будь-коли. Цей процес демократизує право власності на нерухомість і дає роздрібним інвесторам можливість брати участь у високоцінних проектах нерухомості з мінімальним капіталом. Провідні платформи в цьому просторі включають RealT, Binaryx та Lofty.

Давайте подивимося, як працює токенізація на Платформа Binaryx. Наприклад, розглянемо віллу Kammora Living на Балі вартістю 195 000 доларів. Після того, як правильне майно буде визначено, Binaryx створює ТОВ, яке має юридичне право власності. Потім ТОВ ділиться на дроби, і ці дроби випускаються у вигляді жетонів. У випадку Kammora Living ми випустили 3900 токенів, кожен вартістю 50 доларів. Ці токени представляють часткову власність і керуються смарт-контрактами, які автоматизують розподіл доходу від оренди та спрощують управління активами. Інвестори можуть легко придбати ці токени на платформі Binaryx, отримувати пропорційний дохід від оренди, а згодом продавати їх на вторинних ринках. Перевірте це!

Провідні блокчейни для токенізації RWA

Ethereum разом зі своїми рішеннями рівня 2 лідирує в токенізації активів реального світу (RWA), насамперед тому, що це найстаріша, найбільш надійна та широко використовувана платформа смарт-контрактів. Його налагоджена інфраструктура, безпека та активна спільнота розробників роблять його найкращим блокчейном для проектів токенізації, і він, ймовірно, збереже це домінування в найближчому майбутньому. Хоча Ethereum залишається основним центром, інші блокчейни, такі як TRON, Solana та Avalanche, продовжують робити все можливе.

Іноді корпорації та банки намагаються створити власні приватні блокчейни, часто з неоднозначним успіхом. Наприклад, Кворум JPMorgan та Hyperledger Fabric, підтримуваний IBM, були запущені для корпоративного використання, але вони не досягли такого рівня прийняття, як публічні блокчейни. Зрештою, такі публічні мережі, як Ethereum, готові залишатися основними платформами для токенізації RWA, оскільки вони пропонують децентралізацію, безпеку та глобальну доступність, за яку приватні мережі намагаються відповідати.

Майбутнє активів реального світу

Майбутнє активів реального світу (RWA) виглядає перспективним, оскільки криптоіндустрія дозріває, а більш традиційні установи починають впроваджувати технологію блокчейн. Ми вже бачимо перехід від ажіотажу до реальної синергії, де криптоактиви інтегровані з існуючими фінансовими системами. Ця тенденція лише прискориться, оскільки токенізація відкриває нові можливості для більшої ліквідності, прозорості та доступу до раніше неліквідних ринків.

До 2030 року за оцінками, ринок токенізованих активів може досягати від 3,5 трильйонів доларів за ведмежим сценарієм і до 10 трильйонів доларів за більш оптимістичним прогнозом. У міру виходу в простір більш традиційних установ попит на безпечні, децентралізовані платформи для токенізації RWA зростатиме. Незважаючи на те, що проблеми залишаються, закладається основа для майбутнього, де RWA відіграють центральну роль як у децентралізованих фінансах, так і на традиційних фінансових ринках. Приєднуйтесь до цього майбутнього з Платформа Binaryx — спробуйте RWA в нерухомості!