Ecoutez, quelque chose d'interessant se passe en ce moment dans le monde des cryptos. La victoire de Donald Trump a l'election presidentielle de 2024 a completement change la donne quant a la facon dont Wall Street percoit les cryptomonnaies. Reflechissez-y : en 2017, lors du premier mandat de Trump, le Bitcoin etait encore cette monnaie internet bizarre que personne ne comprenait vraiment. Et maintenant ? Le meme homme qui avait un jour tweete qu'il n'etait pas fan du Bitcoin et des autres cryptomonnaies promet de creer une reserve strategique de Bitcoin et de garantir l'acces bancaire aux entreprises crypto. Etonnant, non ?
Il ne s'agit pas simplement du bruit habituel du marche — c'est un changement fondamental dans la facon dont les institutions abordent les investissements crypto. Les grandes societes d'investissement reecrivent entierement leurs theses d'investissement crypto en fonction de l'environnement reglementaire anticipe sous la prochaine administration Trump. Quand des entreprises comme BlackRock et Fidelity commencent a ajuster leurs strategies, vous savez que quelque chose de grand se prepare.
Demelons le vrai du faux et voyons ce qui est reellement possible, ce qui releve du pur optimisme, et ce qu'il faut surveiller dans les mois a venir.
La position de Trump sur les cryptos : trois arguments haussiers principaux
Vous pensez que la position de Trump sur les cryptos n'est que du discours de campagne ? Examinons ses trois prises de position principales qui font vibrer le marche crypto.
Reserve strategique de Bitcoin : un probleme de 35 000 milliards de dollars resolu grace au Bitcoin
La proposition la plus radicale de l'agenda crypto de Trump provient directement du Bitcoin Act of 2024 de la senatrice Cynthia Lummis. Le plan s'attaque au probleme de la dette americaine de 35 000 milliards de dollars avec une solution sans precedent : accumuler entre 200 000 et 1 million de BTC sur cinq ans dans une Reserve Strategique de Bitcoin.
Les mecanismes sont fascinants. Plutot que d'imprimer de la nouvelle monnaie, le plan s'appuie sur une reevaluation des certificats d'or existants de la Reserve Federale. La difference de prix resultant de cette reevaluation financerait les achats de Bitcoin, creant ainsi une voie adossee a l'or pour accumuler du BTC. Le pari ? Que dans vingt ans, l'appreciation du Bitcoin puisse compenser jusqu'a 50 % de la dette nationale actuelle. Avec les Republicains controlant a la fois la Chambre et le Senat, ce n'est pas seulement theorique — c'est une possibilite reelle des janvier.
Trump pousse egalement un angle "America First" dans le minage, visant a faire en sorte que le futur Bitcoin soit "MADE IN THE USA". Cette attention portee au minage domestique pourrait redistribuer le taux de hachage mondial et le role de l'Amerique dans la securisation du reseau.
Dereglementation et nouveaux visages : le grand menage a la SEC
Trump ne se contente pas de parler de faire de l'Amerique la "capitale mondiale des cryptos" — il cite des noms. Gary Gensler ? Dehors. A la place, pensez a Paul Atkins, un ancien membre de la SEC qui comprend vraiment les cryptos. Il y a aussi David Sacks comme "Tsar de l'IA et des Cryptos" et Howard Lutnick (oui, le patron de Cantor Fitzgerald qui gere les reserves de l'USDT et detient "des centaines de millions" en Bitcoin) comme Secretaire au Commerce.
Le plan de Trump prevoit d'etablir des cadres clairs pour les droits d'auto-conservation, la clarte reglementaire et une potentielle suppression de l'impot sur les plus-values pour les cryptomonnaies emises aux Etats-Unis. Bien que certaines de ces mesures en soient encore a la phase "ce serait bien si".
La Fed baisse ses taux directeurs : la planche a billets tourne a plein regime
L'agenda economique de Trump cree une tempete parfaite pour les marches crypto. Soyons honnetes, les plans economiques de Trump — qu'ils soient specifiques aux cryptos ou generaux — signifient une chose : la planche a billets va tourner a plein regime. Ses baisses d'impot sur les societes et son programme de reindustrialisation (relocalisation de la production aux Etats-Unis) necessiteront des financements — beaucoup de financements. Ajoutez une guerre tarifaire croissante avec la Chine, ou les deux nations auront probablement recours a la relance monetaire pour proteger leurs marches interieurs.
En termes crypto ? C'est comme verser de l'essence sur un feu. Chaque fois que les gouvernements font tourner la planche a billets, les cryptos voient generalement des bougies vertes. Bien sur, c'est amusant jusqu'a ce que l'inflation devienne trop epiced, mais a court terme ? Le marche adore ca en general.
Une pincee de sel : l'historique de Trump avec les cryptos
Avant de trop s'enthousiasmer pour les promesses crypto de Trump, faisons une verification de realite. La relation de Trump avec les cryptos a ete... compliquee, c'est le moins que l'on puisse dire.
L'ere "Le Bitcoin est une arnaque" (2017-2021)
Durant son premier mandat, Trump n'etait pas exactement le plus grand fan des cryptos. En juin 2019, il a celebrement tweete : "Je ne suis pas fan du Bitcoin et des autres cryptomonnaies, qui ne sont pas de l'argent, et dont la valeur est tres volatile et basee sur du vent." Le prix du Bitcoin a chute de 10 % dans les 48 heures suivant ce tweet. Son Secretaire au Tresor, Steven Mnuchin, est alle encore plus loin, qualifiant les cryptos de "probleme de securite nationale" et poussant pour des reglementations plus strictes.
Mais ce n'etait pas que des paroles. Les actions de l'administration Trump ont constamment montre un scepticisme envers les cryptos :
- La SEC a rejete toutes les demandes d'ETF Bitcoin entre 2017 et 2021.
- Le FinCEN a propose des reglementations strictes sur les portefeuilles auto-heberges en decembre 2020.
- Le cadre d'application des cryptomonnaies du DOJ s'est fortement concentre sur les utilisations illegales.
- L'operation Hidden Treasure a ete lancee pour traquer l'evasion fiscale crypto.
La conversion opportuniste (2021-2024)
L'"evolution" crypto de Trump semble s'aligner de maniere suspecte avec les opportunites du marche. En decembre 2022, il a lance sa collection de NFT, generant pres de 4,5 millions de dollars de ventes. Le meme homme qui qualifiait les cryptos d'"arnaque" est soudainement devenu tout a fait a l'aise pour promouvoir des JPEGs.
Voici ce qui devrait rendre les investisseurs crypto prudents :
- Les positions politiques de Trump changent souvent de maniere spectaculaire (rappelez-vous sa position sur les confinements avant et apres le COVID ?).
- Les principaux responsables financiers de son administration (Jerome Powell, Steven Mnuchin) etaient notoirement sceptiques envers les cryptos.
- Le plan de Reserve de Bitcoin propose necessite l'approbation du Congres, pas seulement des decrets executifs.
- Sa politique de minage "America First" pourrait en fait creer de nouveaux obstacles reglementaires pour les operations crypto internationales.
Le bilan
Trump pourrait-il devenir l'allie inattendu des cryptos ? Bien sur. Mais parier sur des promesses de campagne, c'est comme trader sur la base du sentiment de Twitter — excitant mais risque. Le marche crypto a muri au-dela du besoin ou de l'envie d'un "sauveur". Ce dont il a besoin, c'est de clarte reglementaire et d'une croissance stable, peu importe qui la fournit.
Verification de realite : projections et scenarios
Soyons realistes quant a ce qui pourrait reellement se passer quand Trump prendra ses fonctions. Voici un apercu de trois scenarios possibles — du "pas mal" au "to the moon" en passant par "il a menti".
Scenario de base : les promesses de campagne rencontrent globalement la realite
Considerez cela comme le scenario "politique habituelle". Trump tient suffisamment de promesses favorables aux cryptos pour dire qu'il a respecte ses engagements, mais rien de revolutionnaire. Au lieu d'une Reserve Strategique de Bitcoin complete, nous obtenons une version edulcoree — peut-etre un fonds national de Bitcoin qui conserve ce qu'il possede mais n'achete pas activement davantage.
L'action reelle se deroule au niveau des Etats. Le Texas, par exemple, a deja depose un projet de loi pour creer sa propre "Reserve Strategique de Bitcoin". Mais soyons honnetes — meme les 15 milliards de dollars de reserves du Texas ne suffisent pas a faire bouger significativement le cours du Bitcoin.
Pendant ce temps, les vrais moteurs de croissance restent inchanges :
- Flux reguliers vers les ETF
- Adoption par les entreprises (on vous voit, MicroStrategy)
- Programmes de minage au niveau des Etats
- Participation des fonds d'investissement
Objectif de prix : Le Bitcoin atteindra probablement 150 000 $ a 250 000 $ en 2025, atteignant 20 a 30 % de la capitalisation boursiere de l'or. Pas mal, mais pas exactement "to the moon" non plus.
Scenario haussier : l'Amerique mise tout
C'est la que ca devient piquant. Les Etats-Unis creent effectivement cette Reserve Strategique de Bitcoin par l'une des deux voies suivantes :
- Trump signe un decret executif, suivi d'une approbation de financement par le Congres.
- Le projet de loi de Cynthia Lummis passe par l'ensemble du processus legislatif.
Les deux voies necessitent l'adhesion du Congres, mais la voie du decret executif pourrait accelerer les reglementations federales avant que des Etats comme le Texas ne lancent leurs propres programmes.
Si cela se concretise, le Bitcoin ne fait pas que s'envoler — il se transforme en une veritable monnaie de reserve mondiale. Les pays commencent a en accumuler ouvertement ou discretement, creant une demande persistante. Ces fameux cycles de quatre ans du Bitcoin ? Ils s'estompent alors que le prix se stabilise a des niveaux beaucoup plus eleves.
Objectif de prix : Le Bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars pendant le mandat de Trump, avec une capitalisation boursiere egale a celle de l'or.
Scenario baissier : quand la politique devient etrange
Retournement de situation : et si tout cela n'etait que du discours de campagne ? Trump a une histoire de... disons "positions evolutives". Peut-etre qu'il se laissera distraire par une tentative d'acheter le Groenland ou demarrera une guerre sur Twitter avec le Canada. Ou peut-etre qu'il reviendra tout simplement a sa position "le Bitcoin est une arnaque".
Quelques autres scenarioses pessimistes potentiels :
- Les responsables nommes se retirent ou se revelent inefficaces.
- L'inflation revient en force, bloquant les baisses de taux.
- L'AGI emerge et soit casse le code du Bitcoin, soit decide que les humains sont optionnels (je ne plaisante qu'a moitie sur ce point).
Objectif de prix : Soit nous avons deja vu le sommet a 108 135 $, soit nous aurons une breve "hausse d'investiture" avant de plonger dans un nouvel hiver crypto.
Les points cles a surveiller quand Trump sera au pouvoir
Depassons le battage mediatique et concentrons-nous sur ce qui compte vraiment. Voici les indicateurs essentiels qui montreront si les promesses crypto de Trump deviennent realite ou restent du contenu pour Twitter.
Suivez les nominations, pas les annonces
Certes, des noms comme Paul Atkins et Howard Lutnick semblent prometteurs pour les cryptos. Mais Washington a une facon bien a elle de transformer des choix audacieux en poids morts bureaucratiques. Surveillez :
- Qui est reellement confirme par le Senat
- Leurs premieres declarations publiques apres leur prise de fonction
- Les premieres decisions reglementaires et orientations politiques
- Qui ils integrent dans leurs equipes (les nominations de sous-secretaires comptent souvent plus que les gros titres)
Les 100 premiers jours critiques
Les trois premiers mois donneront le ton. L'histoire montre que les presidents font soit leurs grands mouvements tot, soit s'enlisent dans le marecage de Washington. Gardez un oeil sur :
- Les decrets executifs lies a la reglementation crypto
- Les premieres directives aux agences federales
- Les premieres interactions avec l'industrie crypto
- Le positionnement prioritaire des initiatives crypto par rapport aux autres points de l'agenda
Le Congres : la ou les promesses rencontrent la politique
N'oubliez pas : Trump peut tweeter autant qu'il veut, mais un changement significatif necessite le soutien du Congres. Surveillez ces signaux :
- L'unite republicaine sur la legislation crypto (les querelles internes pourraient tuer l'elan)
- Les affectations en commission des legislateurs favorables aux cryptos
- Les allocations budgetaires pour les programmes proposes
- Le rythme des auditions legislatives sur les questions crypto
Construire la "Crypto America"
La vision de Trump de "rendre le Bitcoin americain a nouveau" necessite plus que des paroles. Cherchez des mesures concretes :
- Incitations fiscales pour les operations de minage basees aux Etats-Unis
- Developpement d'infrastructures dans les Etats favorables aux cryptos
- Modifications de la reglementation bancaire pour soutenir les entreprises crypto
- Politiques commerciales internationales affectant les entreprises crypto
L'echiquier du minage de Bitcoin
Si Trump est serieux quant a faire du Bitcoin "MADE IN THE USA", surveillez :
- Les changements de politique energetique favorisant les operations de minage
- Les politiques d'utilisation des terrains federaux pour les installations de minage
- La coordination au niveau des Etats sur les initiatives de minage
- La reponse aux politiques de minage des autres pays
Les signaux caches
Parfois, l'action reelle se produit la ou on s'y attend le moins :
- Les notes d'orientation du Departement du Tresor
- Les documents de travail de la Reserve Federale
- La coordination reglementaire au niveau des Etats
- Les modifications des accords commerciaux internationaux
L'essentiel ? Ne vous laissez pas distraire par le bruit. Concentrez-vous sur les changements de politique concrets, pas seulement sur les promesses. Dans les cryptos, comme en politique, les actes parlent plus fort que les tweets.
Mot de la fin
Au-dela des promesses de Trump et des reactions du marche, quelque chose de plus grand se passe dans l'univers crypto. Le discours est passe de "si" a "comment" les cryptos s'integrent dans le systeme financier mondial.
Considerez ceci : en 2020, les investisseurs institutionnels detenaient environ 15 milliards de dollars d'actifs crypto. En 2024, ce chiffre a atteint 150 milliards de dollars, et cette croissance s'est produite pendant ce que beaucoup ont appele un "hiver crypto". La tendance a l'adoption institutionnelle transcende les cycles politiques, avec ou sans l'influence de Trump.
Ce qui est reellement en jeu, ce ne sont pas seulement les changements de politique — c'est la position de l'Amerique dans l'economie numerique emergente. La Chine dispose deja de 0,84 million de machines de minage crypto en fonctionnement malgre l'interdiction. Le Kazakhstan heberge 20 % du minage mondial de Bitcoin. La course a la domination des actifs numeriques a lieu independamment de qui siege a la Maison Blanche.
Le coup le plus intelligent ? Surveillez le developpement de l'infrastructure, pas seulement le theatre politique. Des Etats comme le Texas et le Wyoming construisent deja des cadres favorables aux cryptos, attirant plus de 10 milliards de dollars d'investissements dans le minage au cours des deux dernieres annees. Ces initiatives locales pourraient finalement s'averer plus importantes que les politiques federales.
Rappelez-vous : les presidents vont et viennent, mais l'innovation est inarretable. Que la vision crypto de Trump se concretise ou non, l'ecosysteme des actifs numeriques continuera d'evoluer. La seule question est de savoir quels acteurs — et quels pays — montreront la voie.
A propos de Binaryx
C'est assez amusant, cet article provient d'une equipe qui, comme Trump, a un lien avec l'immobilier — bien que nous travaillions a le numeriser plutot qu'a construire des tours. Binaryx explore comment la blockchain peut transformer l'investissement immobilier traditionnel grace a la tokenisation.
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